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特斯拉的“中国梦”!

2020-01-19 12:42:00

自去年12月初首辆国产特斯拉model3亮相以来,A股特斯拉产业链累计上涨超过30%。特斯拉到底是怎样一家公司,他的出现将对中国市场产生哪些影响?

特斯拉产业链的投资机会

特斯拉(Tesla),是一家美国电动车及能源公司,产销电动车、太阳能板、及储能设备。由马丁·艾伯哈德和马克·塔彭宁于2003年在美国硅谷共同创立,2004年埃隆·马斯克(ElonMusk)投资630万美元后成为其董事长,是公司的灵魂人物。特斯拉的出现给历经百年的传统车企带来巨大的冲击。

从0到正式交付,耗时仅仅12个月,特斯拉海外第一厂坐落在上海临港。比这更快的是特斯拉的股价,在短短半年多的时间,上涨近190%。

1月13日美股收盘,特斯拉大涨46.71美元,涨幅为9.77%,报524.86美元,历史上首次收于500美元上方。特斯拉最新总市值达946.0亿美元,而通用汽车、福特汽车最新总市值分别为499.7亿美元、366.3亿美元,这意味着特斯拉市值已经超过通用汽车和福特汽车市值之和。

如此强大的特斯拉在中国设厂并投产,将会产生哪些影响呢?

第一,特斯拉入华将对国内整个汽车行业产生巨大冲击,尤其是新能源汽车领域。

随着特斯拉的国产化步伐加快,特斯拉未来必将会大幅降价,而高价低配的国产新能源汽车自然成为众矢之的。其次,政府对新能源汽车的补贴大幅下滑,国内新能源产业链还将同时面临严格的双积分考核,短期阵痛是不可避免的。关于这一点,我们对比特斯拉及比亚迪股价不难看出。

第二,特斯拉产业链的加速国产化将持续利好整个国产汽车产业链,一批已经打入特斯拉产业链的零部件供应商业绩有望增厚。

根据特斯拉的计划,2020年年中特斯拉国产化率将达到70%,年底将实现100%,国内特斯拉供应链无疑将持续大幅受益。

第三,特斯拉的入华将带动整个中国汽车产业链完成一次史无前例的升级,极大提升中国汽车制造业在国际市场的竞争力。

目前的特斯拉国产Model3有点类似于2010年苹果入华的旗舰机Iphone4。

回顾当年,iPhone入华之后,国产手机品牌一个能打的都没有。而随着苹果在中国建立起强大的手机产业链之后,以华为、小米、OPPO、vivo为代表的国产手机品牌犹如春笋雨后一般蓬勃发展,牢牢占据着国产手机市场前五,并进一步向着印度、东南亚、欧洲等国家及地区拓展市场,挤占全球手机市场份额,逐步挑战苹果、三星的霸主低位。

嗯,这也正是高层的用意!特斯拉并非是“狼”,而是鲶鱼。

同样,得益于苹果产业链的建立,A股相关相关上市公司如立讯精密、歌尔股份等,经历了快速发展的10年。按照前复权,10年前立讯精密股价只有1.5元,苹果进入10年之后,立讯精密股价42,足足涨了27倍!

基于上述分析,我们有理由相信,特斯拉的入华对国产汽车的冲击只是暂时的。展望未来,中国汽车行业将随着汽车产业链的升级,涌现出类似“华为”、“小米”这样的世界级巨头。

作为投资者,我们要做的就是寻找汽车行业的下一个“立讯精密”。我们从单个零件价值这个角度来看,在特斯拉供应体系,单价越高的,在产业链价值越大,直接受益的上市公司包括璞泰来、拓普集团、恩捷股份等。

毫无疑问,特斯拉是值得我们中长期重点研究的领域,它的成长周期会很长,目前市场仍然处于主题炒作阶段,因此不必急于短期追高,可以在回调企稳后,选择一批真正受益于特斯拉产业链的优秀公司。